Banco Central dominicano mantiene su tasa de política monetaria en 5.75 % anual en febrero de 2025
SANTO DOMINGO (AP).— El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió mantener su tasa de política monetaria (TPM) en 5.75 % anual, tras su reunión de febrero de 2025. Asimismo, la entidad informó que la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) permanece en 6.25 % anual, mientras que la tasa de depósitos remunerados (Overnight) sigue en 4.50 % anual.
Según el BCRD, la decisión consideró el contexto de mayor incertidumbre global y la expectativa de que las tasas de interés externas permanecerán elevadas por un período más prolongado de lo previsto. También se ponderó el buen desempeño de la economía dominicana, con una inflación que se ha mantenido dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % por catorce meses consecutivos.
En enero de 2025, la inflación interanual fue de 3.32 %, una de las más bajas entre las economías no dolarizadas de América Latina. Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles, se ubicó en 4.03 %, en torno al centro del objetivo del BCRD. Los modelos de pronóstico indican que tanto la inflación general como la subyacente continuarían dentro del rango meta durante todo el año.
Impacto en la política monetaria y el crédito
En respuesta al actual entorno de bajas presiones inflacionarias, el BCRD ha ejecutado un programa de flexibilización monetaria, reduciendo su tasa de referencia en 275 puntos básicos desde mayo de 2023. Adicionalmente, la entidad ha implementado medidas para incrementar la liquidez en el sistema financiero, incluyendo la ampliación de facilidades de reportos hasta 28 días y la eliminación de provisiones en operaciones interbancarias que utilicen títulos del BCRD o del Ministerio de Hacienda.
A esto se suman los recursos liberados por la Junta Monetaria, que aprobó la canalización de RD$35,355 millones en préstamos para adquisición de viviendas y construcción. Además, la redención de títulos del BCRD por RD$140 mil millones en el último trimestre de 2024 y la extensión de la facilidad de liquidez rápida por RD$68 mil millones han elevado la liquidez del sistema financiero en RD$175 mil millones.
El Banco Central espera que este nivel de liquidez reduzca gradualmente las tasas de interés bancarias, impulsando el crédito privado y fortaleciendo la demanda interna durante 2025.
Entorno internacional y evolución de mercados
A nivel externo, la economía de Estados Unidos creció 2.8 % en 2024, manteniendo un mercado laboral cercano al pleno empleo. Sin embargo, la inflación en EE. UU. se ubicó en 3.0 % en enero de 2025, aún por encima del objetivo de 2.0 %, lo que llevó a la Reserva Federal a pausar las reducciones de tasas de interés.
Ante la incertidumbre global y tasas de interés más altas, el dólar estadounidense se apreció un 7 % entre septiembre y enero, aunque ha mostrado una leve moderación en febrero.
En la Zona Euro, la actividad económica crecería 0.9 % en 2025, afectada por tensiones geopolíticas. La inflación interanual se situó en 2.5 % en enero, dentro del rango del Banco Central Europeo (BCE), que mantendría un ritmo gradual de reducción de tasas de interés durante el año.
En América Latina, la mayoría de los bancos centrales ha moderado o pausado las reducciones de tasas de interés, como en Chile, Colombia, Costa Rica, Paraguay, Perú, Guatemala y República Dominicana. Por su parte, Brasil y Uruguay incrementaron sus tasas en 275 y 50 puntos básicos, respectivamente, ante el resurgimiento de presiones inflacionarias.
Tendencias en materias primas y estabilidad económica
El precio del petróleo WTI se mantuvo moderado en torno a US$70 por barril al cierre de febrero, aunque persisten riesgos asociados a los conflictos en Medio Oriente. Mientras, el precio del oro superó los US$2,800 por onza troy, reforzando su posición como activo refugio en un contexto de mayor incertidumbre.
A nivel nacional, la economía dominicana se expandió un 5.0 % en 2024, impulsada por el crecimiento del sector servicios, la manufactura local y las zonas francas. Para 2025, los organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial y la CEPAL proyectan que el país mantendría un crecimiento en torno a 4.5 %, una de las tasas más altas de la región.
El crédito privado en moneda nacional registró un crecimiento interanual de 9 % en febrero, mientras los agregados monetarios (M1, M2 y M3) continúan expandiéndose en línea con el PIB nominal.
En cuanto a la generación de divisas, el turismo alcanzó US$10,974 millones en 2024, seguido por exportaciones totales (US$13,852 millones) y remesas (US$10,756 millones). Asimismo, la inversión extranjera directa (IED) sumó US$4,512 millones, superando la barrera de los US$4,000 millones por tercer año consecutivo, y se proyecta que en 2025 llegaría a US$4,700 millones.
El tipo de cambio se ha mantenido estable, mientras que las reservas internacionales alcanzaron US$14,800 millones al cierre de febrero, equivalentes a 11 % del PIB y cinco meses de importaciones, superando los niveles recomendados por el FMI.
Perspectivas y monitoreo de la política monetaria
El Banco Central subrayó que la economía dominicana mantiene fundamentos macroeconómicos sólidos, lo que se refleja en una mejor percepción de riesgo país en comparación con otras economías emergentes de la región.
Finalmente, la institución reafirmó su compromiso con el monitoreo constante del entorno económico y la implementación de medidas oportunas para preservar la estabilidad macroeconómica y asegurar que la inflación se mantenga dentro del rango meta.
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